近期，全球大豆商场翻开新一轮博弈，美豆期货主力合约在1050美分/蒲式耳邻近震动运转。

  看向国际商场，新湖期货农产品分析师刘英杰告知期货日报记者，美豆期价时间短企稳，离不开中国企业收购的托底。

  徽商期货农产品分析师刘冰欣以为，进入2026年，商场注重的焦点已从中国企业收购转向南美主产区气候状况。当时，巴西、阿根廷产区气候条件杰出，组织纷繁上调产值预估，丰登预期继续发酵，叠加美国国内大豆商场缺少新的利多驱动，美豆期价上涨根底并不结实。

  中州期货农产品分析师吴晓杰也表明，元旦假期后，尽管资金从头进场为美豆商场带来流动性，但南美丰登预期仍主导商场心情，美豆全体仍以偏弱运转为主。

  看向国内商场，刘英杰表明，尽管当时国内豆粕库存高企，但受微观心情转好、春节前抛储暂停等利多提振，豆粕期货价格或震动走强。

  谈及本年一季度的供给格式，刘冰欣表明，国内港口大豆库存在1—2月加快回落已成定局，不过进口大豆拍卖有用弥补了供给缺口，春节前大概率不或许会呈现大面积缺豆停榨的状况。国产大豆价格近期上涨的底子原因是产区底层农户遍及惜售。

  吴晓杰以为，上一年三、四季度国内商业大豆买船榨利未翻开，油厂收购缺少形成季节性进口大豆到港量下降，商场正注重巴西新作大豆到港前的供给联接状况。若国储拍卖能投进400万吨进口大豆，那么一季度供需基本能完成平衡。不过，当时商场存在两大不确定性：一是巴西新作大豆收割和装船节奏没有清晰，二是20到25天的通关周期或导致3月底4月初商场呈现阶段性供给缺少。

  “此外，未来进口大豆货权或许相对会集，这也是支撑国内豆粕价格趋势偏强的要素之一。”刘英杰提示。

  展望后市，刘英杰表明，若南美主产区气候无严重改变，美豆期价将缺少上行动力。

  刘冰欣则以为，若巴西1.8亿吨级其他丰登预期成为实践，全球大豆本钱重心将明显下移，大豆商场“外弱内强”的格式或许继续。

  吴晓杰表明，一季度到港量缺少的实践与供给严重的预期，是支撑近期豆粕价格走强的重要的要素。3月下旬至4月初，巴西新作上市进展与国内实践到港量将决议供给缺口能否被有用添补，这一时期的商场动摇将明显上升，买卖者应操控好仓位。